Por qué se creó el Sistema Global de LEI
La crisis financiera mundial de 2008 dejó al descubierto un problema crítico: los mercados financieros carecían de un método internacional único para identificar a las entidades legales que participaban en las transacciones. Una misma empresa podía aparecer bajo distintos nombres o identificadores locales en diferentes países, registros y sistemas financieros. Esta complejidad dificultaba saber qué empresas hacían negocios entre sí, cómo se relacionaban entre ellas y qué riesgo financiero real representaba una empresa o grupo concreto.
Tras la crisis, los gobiernos y los reguladores reconocieron una necesidad urgente y dieron prioridad a la creación de un sistema global para identificar entidades legales. Esta demanda dio lugar al desarrollo del Identificador de Entidad Jurídica (LEI), un código estandarizado de 20 caracteres que permite identificar de forma única a cualquier entidad legal que participe en transacciones financieras en todo el mundo.
G20: el impulsor político
El G20 (Grupo de los Veinte) es un foro de cooperación entre las economías más grandes del mundo. Sus miembros representan la gran mayoría de la producción económica mundial y del comercio internacional.
Tras la crisis financiera de 2008, el G20 respaldó la creación de un sistema global que permitiera identificar de forma única a las entidades legales en las transacciones financieras. En 2011, el G20 encargó al Consejo de Estabilidad Financiera (FSB) el desarrollo de los principios y la estructura de gobernanza de un sistema global de LEI. Posteriormente, en 2012, el G20 aprobó las recomendaciones del FSB, sentando las bases del Sistema Global de Identificación de Entidades Jurídicas (GLEIS).
FSB: el arquitecto del marco normativo
El Consejo de Estabilidad Financiera (FSB) es una organización internacional que promueve la estabilidad del sistema financiero mundial. Por mandato del G20, el FSB desarrolló el modelo de gobernanza y los principios del sistema LEI.
Este trabajo dio lugar a un marco internacional que hoy en día guía el funcionamiento del Comité de Supervisión Reguladora del LEI (ROC), GLEIF y los emisores de LEI. El propio FSB no emite códigos LEI ni gestiona las solicitudes de LEI de las empresas; en cambio, estableció las normas que siguen las demás instituciones. Esta separación garantiza la independencia y evita conflictos de interés en la gobernanza del sistema.
BIS: coordinación internacional de bancos centrales
El BIS (Banco de Pagos Internacionales), también conocido como Banque des Règlements Internationaux, es la organización central para la cooperación internacional entre bancos centrales. Su sede se encuentra en Basilea, Suiza.
El BIS respalda la cooperación entre bancos centrales y ofrece a las organizaciones financieras internacionales un espacio para coordinar conocimientos, análisis y cuestiones de política. El BIS mantiene vínculos estrechos con el Consejo de Estabilidad Financiera: la secretaría del FSB opera dentro de las instalaciones del BIS en Basilea. Esta conexión sitúa al sistema LEI dentro de la arquitectura financiera internacional más amplia que surgió tras la crisis de 2008.
La infraestructura del LEI: organizaciones clave
LEI ROC: supervisión internacional
El Comité de Supervisión Reguladora (ROC) supervisa el Sistema Global de LEI a nivel internacional. Entre sus miembros se encuentran autoridades del sector público de todo el mundo, como bancos centrales, reguladores financieros y otras instituciones reguladoras.
El ROC garantiza que el sistema LEI funcione en beneficio del interés público y cumpla con los principios acordados a nivel internacional. Igual que el FSB, el ROC no emite códigos LEI ni procesa solicitudes de empresas; en cambio, supervisa a GLEIF, la organización central del sistema, para mantener los estándares y evitar conflictos de interés.
GLEIF: el núcleo central del Sistema Global de LEI
La Fundación Global de Identificación de Entidades Jurídicas (GLEIF) se fundó en 2014 bajo el liderazgo del FSB. Esta organización sin fines de lucro con sede en Suiza desarrolla el Sistema Global de LEI y garantiza su fiabilidad, accesibilidad y calidad de datos.
GLEIF acredita a los emisores de LEI, conocidos como Unidades Operativas Locales (LOU), y supervisa su cumplimiento de las normas técnicas comunes y los requisitos de calidad de los datos. Además, GLEIF mantiene el Índice Global de LEI, una base de datos pública mundial donde los usuarios pueden buscar entidades legales y consultar su información LEI asociada.
Las responsabilidades de GLEIF van mucho más allá de gestionar el sistema existente. De hecho, la organización colabora con reguladores, instituciones del sector público y empresas privadas de todo el mundo para ampliar la adopción del LEI. Con ello, demuestra cómo un único identificador global de entidades legales simplifica la identificación de entidades, el intercambio de datos y los procesos regulatorios. Además, GLEIF participa activamente en consultas regulatorias y propone nuevas aplicaciones para el LEI dentro de los marcos normativos emergentes. No obstante, la decisión de adoptar o exigir el LEI en una jurisdicción concreta corresponde a los reguladores y legisladores de dicha jurisdicción.
LOU: emisores oficiales de LEI
Una Unidad Operativa Local (LOU) es una organización acreditada por GLEIF y autorizada para emitir y gestionar códigos LEI. Cada LOU verifica que los datos de la entidad legal presentados en una solicitud de LEI coincidan con los registros oficiales.
Para validar los datos, las LOU consultan fuentes de registro autorizadas, como los registros mercantiles nacionales y otros organismos oficiales de registro reconocidos por GLEIF. Concretamente, GLEIF identifica estas fuentes en su Lista de Autoridades de Registro. Algunos ejemplos destacados son el Companies House del Reino Unido, el Handelsregister de Alemania y bases de datos oficiales similares en los principales mercados.
Cada LOU asume la responsabilidad de la emisión del LEI, la validación de datos, la renovación y la calidad de los datos. RapidLEI by Ubisecure es una de las LOU acreditadas, y LEI System colabora con esta LOU para atender a sus clientes.
Agente de Registro: su puerta de entrada a los emisores de LEI
Un Agente de Registro (RA) ayuda a las empresas a acceder a la red de emisores de LEI acreditados por GLEIF (las LOU). A través de un RA, las empresas solicitan, renuevan y gestionan sus códigos LEI. Además, si es necesario, pueden transferir sus LEI existentes a otro proveedor de servicios.
GLEIF introdujo el modelo de Agente de Registro para hacer que los servicios de LEI fueran más accesibles para las empresas. Cabe destacar que un RA es mucho más que un simple intermediario entre el cliente y la LOU: representa un componente esencial para poner los servicios de LEI a disposición de las empresas en todo el mundo.
El valor de un Agente de Registro reside en la infraestructura y el servicio que ofrece a sus clientes. Un RA proporciona una plataforma web donde los clientes pueden solicitar y gestionar sus LEI con comodidad, recopilar y enviar los datos necesarios para la solicitud, automatizar procesos, ofrecer métodos de pago locales y atención al cliente, y ayudar a las organizaciones a gestionar sus LEI durante todo su ciclo de vida.
Esta división del trabajo genera claros beneficios. La LOU se centra en la validación oficial de los datos y la emisión del LEI, garantizando el cumplimiento de los requisitos del Sistema Global de LEI. Por su parte, el Agente de Registro hace que los servicios de LEI sean sencillos y accesibles para las empresas.
LEI System opera como Agente de Registro, y ofrece a las empresas una plataforma técnica y atención al cliente para la solicitud, renovación, transferencia y gestión de sus LEI. En última instancia, la LOU acreditada por GLEIF sigue siendo el emisor oficial del LEI.
Cómo funciona el registro del LEI en la práctica
Cuando una empresa solicita un código LEI a través de LEI System, el proceso suele seguir estos pasos:
La empresa envía una solicitud de LEI a LEI System.
LEI System remite la solicitud a su LOU asociada.
La LOU verifica los datos enviados con las fuentes de registro autorizadas de la jurisdicción correspondiente.
Una vez validados los datos, la LOU emite el código LEI.
LEI System transmite los datos del LEI al Sistema Global de LEI.
El registro del LEI queda disponible públicamente en todo el mundo a través del Índice Global de LEI de GLEIF.
El código LEI en sí es permanente. El LEI de 20 caracteres emitido a una empresa no cambia aunque la empresa cambie de proveedor de servicios de LEI o de LOU.
Sin embargo, los datos asociados al LEI requieren actualizaciones periódicas. Las empresas deben revalidar los datos del LEI al menos una vez al año para garantizar su vigencia y fiabilidad. Este proceso de renovación anual es estándar en todas las jurisdicciones y proveedores de servicios de LEI.
Cómo se conecta el sistema
El ecosistema del LEI puede visualizarse como una cadena interconectada:
G20 → FSB → LEI ROC → GLEIF → LOU → Agente de Registro → Empresa
El G20 aportó el impulso político para crear el sistema LEI. A continuación, el FSB desarrolló su marco internacional, cuyas actividades se vinculan estrechamente con la cooperación internacional entre bancos centrales organizada en torno al BIS en Basilea. El LEI ROC, por su parte, ejerce la supervisión regulatoria del sistema. Además, GLEIF desarrolla y coordina el Sistema Global de LEI mientras trabaja para ampliar su adopción. Al mismo tiempo, las LOU verifican los datos y emiten los códigos LEI. Por último, los Agentes de Registro como LEI System crean la infraestructura y los servicios que facilitan a las empresas la solicitud, renovación y gestión de sus LEI.
Por qué es importante el LEI
El LEI permite identificar de forma única a las entidades legales en distintos países, registros y sistemas financieros mediante un único identificador global. Esta capacidad, de hecho, ha transformado la transparencia financiera a nivel mundial.
Bancos, empresas de inversión, reguladores y otros participantes del mercado financiero pueden ahora identificar qué entidades legales participan en las transacciones y cómo se relacionan entre sí las distintas empresas. Esta claridad mejora la evaluación de riesgos y la supervisión regulatoria en los mercados internacionales.
Con el paso de los años, el uso del LEI se ha incorporado a numerosas normativas de los mercados financieros en todo el mundo. Por ejemplo, la Unión Europea exige el LEI para la comunicación de operaciones conforme a MiFID II y MiFIR y en varios otros procesos regulatorios.
En Estados Unidos, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) se convirtió en 2012 en el primer regulador del mundo en exigir el uso del LEI en la comunicación de operaciones con derivados. Además, hoy en día el LEI forma parte de numerosos marcos regulatorios estadounidenses. La Foreign Direct Investment Risk Review Modernization Act (FDTA) es un ejemplo reciente de este tipo de mandato.
En India, el Banco de la Reserva de la India (RBI) ha ampliado progresivamente los requisitos del LEI a múltiples sectores, incluidos los derivados, los valores, los mercados monetarios y de divisas, los grandes préstamos corporativos y los pagos nacionales e internacionales de alto valor. Además, India también utiliza el LEI para identificar a los inversores de cartera extranjeros.
Los requisitos del LEI se extienden a diversos contextos regulatorios en países como Australia, Canadá, Japón, Singapur y muchas otras jurisdicciones. Esta adopción global demuestra cómo el identificador creado tras la crisis financiera de 2008 se ha convertido en un estándar mundial para identificar entidades legales dentro del sistema financiero.
El propósito original del LEI era hacer que el sistema financiero mundial fuera más transparente y ayudar a identificar los riesgos con mayor eficacia. Hoy en día, se ha convertido, sin duda, en un estándar internacional ampliamente utilizado para la identificación de entidades legales.
Preguntas frecuentes
¿Solo los bancos y las instituciones financieras pueden obtener un LEI?
No. El LEI no se diseñó exclusivamente para bancos. Distintos tipos de entidades legales pueden obtener un LEI, entre ellas empresas, bancos, fondos de inversión, compañías de seguros, fundaciones y otras organizaciones que cumplan las condiciones de emisión del LEI.
Que el LEI sea obligatorio para una organización concreta depende de sus actividades, sus transacciones y la normativa aplicable. Si no está seguro de si su organización necesita un LEI, consulte con el regulador de su sector o contacte con LEI System para analizar su situación.
¿Qué ocurre si no se renueva un LEI?
Las empresas deben actualizar los datos del LEI al menos una vez al año. Durante la renovación, la LOU revalida los datos de la empresa asociados al LEI con las fuentes de registro oficiales para garantizar su exactitud y fiabilidad.
Si una empresa no renueva su LEI antes de la fecha de vencimiento, su estado de registro cambia a LAPSED. En esencia, este estado indica que los datos asociados al LEI no se han revalidado dentro del plazo requerido. Sin embargo, el código LEI en sí no desaparece ni cambia, y el registro sigue siendo visible públicamente en el Índice Global de LEI.
Un LEI en estado LAPSED puede generar problemas cuando un banco, un bróker, una empresa de inversión u otro participante del mercado financiero exige un LEI vigente. Afortunadamente, un LEI en estado LAPSED puede renovarse, y una vez que la empresa revalida sus datos, recupera su estado activo. La empresa conserva el mismo código LEI.
¿Tiene coste obtener un código LEI?
Sí. La emisión y la renovación del LEI son servicios de pago. Cabe destacar que GLEIF no vende códigos LEI directamente a las empresas; son las LOU acreditadas por GLEIF las que se encargan de la emisión del LEI y de la validación oficial de los datos. Además, los Agentes de Registro, como LEI System, ofrecen servicios de LEI directamente a las empresas y conectan a los clientes con la red de emisores de LEI acreditados por GLEIF.
Un Agente de Registro ofrece a los clientes la infraestructura y los servicios necesarios para solicitar, renovar, transferir y gestionar sus LEI. Por su parte, la LOU asociada al Agente de Registro se encarga de la emisión oficial y la validación del LEI.
Cada proveedor de servicios establece de forma independiente las tarifas de emisión y renovación del LEI. Como consecuencia, el Sistema Global de LEI permite que los proveedores compitan entre sí, de modo que las empresas puedan elegir el proveedor de LEI que mejor se adapte a sus necesidades y presupuesto. Inicie hoy mismo el registro de su LEI o renueve un LEI existente con LEI System.