Por qué una empresa puede necesitar un LEI al recaudar fondos mediante crowdfunding
La mayoría de las empresas se encuentran con el identificador de entidad jurídica (LEI) a través de la negociación de valores o los servicios de inversión. Un banco o un bróker puede solicitar el LEI a una empresa cuando esta abre una cuenta de inversión o negocia instrumentos financieros.
Sin embargo, la negociación de valores no es la única situación en la que una empresa puede necesitar un LEI. Este requisito también puede surgir cuando un negocio quiere recaudar fondos.
La financiación colectiva empresarial (crowdfunding) en la Unión Europea es un buen ejemplo de ello.
Miles de empresas utilizan plataformas de crowdfunding reguladas para captar capital de inversores. El crowdfunding basado en préstamos representa el mayor segmento de este mercado. Cuando una entidad jurídica busca financiación, las normas de información del crowdfunding exigen su LEI como identificador de la entidad.
Cómo funciona el crowdfunding basado en préstamos
En un préstamo empresarial convencional, suele ser un banco u otro prestamista quien aporta el dinero. El crowdfunding basado en préstamos funciona de otra manera: una plataforma digital conecta a una empresa que busca financiación con múltiples inversores.
Por ejemplo, una empresa necesita 250.000 € para expandir sus operaciones. En lugar de pedir prestado todo el importe a un banco, la empresa lanza un proyecto de financiación en una plataforma de crowdfunding. Docenas o cientos de inversores pueden entonces contribuir a financiar la cantidad requerida.
De forma simplificada:
Inversores → plataforma de crowdfunding → empresa que busca financiación
La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) describe el crowdfunding como una forma de financiación alternativa en la que las plataformas conectan a posibles inversores o prestamistas con empresas que buscan financiación. Este tipo de financiación puede ofrecer a las startups y pymes una alternativa a las fuentes de financiación tradicionales.
¿Qué tamaño tiene el mercado europeo de crowdfunding?
El crowdfunding no es un nicho de mercado pequeño.
Según los últimos datos oficiales del mercado de crowdfunding publicados por ESMA, en 2024 operaban en la UE 181 proveedores activos de servicios de crowdfunding, que recaudaron aproximadamente 4.250 millones de euros.
ESMA publicó el informe en diciembre de 2025, y este cubre el año natural 2024. Se trata actualmente de los datos anuales más recientes disponibles sobre el mercado europeo de crowdfunding.
De los 181 proveedores activos, 92 ofrecían crowdfunding basado en préstamos. Los proyectos de este tipo representaron el 58 % de todo lo recaudado mediante crowdfunding, es decir, aproximadamente 2.470 millones de euros.
El número de proyectos también refleja la escala del mercado. En 2024 se llevaron a cabo en la UE más de 10.000 proyectos de crowdfunding basado en préstamos, con más de 5,5 millones de participaciones de inversores. Esta cifra no representa necesariamente a 5,5 millones de inversores únicos, ya que un mismo inversor puede participar en varios proyectos.
De media, cada proyecto de crowdfunding basado en préstamos recaudó aproximadamente 240.000 €.
El crowdfunding desempeña un papel especialmente importante en las rondas de financiación más pequeñas. ESMA constató que el 46 % de todos los proyectos recaudaron menos de 1 millón de euros. Dentro de este grupo, el crowdfunding basado en préstamos representó el 91 % del dinero recaudado.
¿Por qué entra en juego el LEI?
El Reglamento europeo sobre proveedores de servicios de financiación participativa (ECSPR), Reglamento (UE) 2020/1503, regula el mercado de la UE para el crowdfunding empresarial.
El ECSPR crea un marco común de la UE para el crowdfunding basado en inversión y en préstamos utilizado para la financiación empresarial.
Los proveedores de servicios de crowdfunding autorizados remiten información sobre los proyectos financiados a través de sus plataformas a sus autoridades nacionales competentes. Estas, a su vez, proporcionan datos anonimizados a ESMA.
Para que este sistema de información funcione, los reguladores necesitan identificar con precisión al titular del proyecto.
Aquí es donde entra en juego el LEI.
Las normas de información sobre crowdfunding de la UE recogidas en el Reglamento de Ejecución (UE) 2022/2120 especifican qué datos e identificadores deben comunicar los proveedores de servicios de crowdfunding.
Cuando el titular del proyecto es una entidad jurídica, el formato de información exige su LEI como identificador. Para una persona física, el formato de información utiliza un identificador distinto.
Esto significa que una empresa puede necesitar un LEI incluso sin negociar valores.
Puede necesitarlo simplemente porque quiere recaudar fondos a través de una plataforma de crowdfunding regulada por la UE.
¿Quién es el titular del proyecto?
Según el ECSPR, un titular del proyecto es la persona física o jurídica que busca financiación a través de una plataforma de crowdfunding.
ESMA también ha aclarado cómo se aplica este concepto al crowdfunding basado en préstamos. En general, el titular del proyecto es la entidad que recibe el dinero de los inversores y tiene la obligación incondicional de reembolsar el préstamo, junto con los intereses devengados, conforme al calendario de pagos.
Por ejemplo:
Inversores → aportan 300.000 € → plataforma de crowdfunding → ABC S.L.
Si ABC S.L. recibe el préstamo y debe reembolsarlo, ABC S.L. actúa como titular del proyecto. Al tratarse de una entidad jurídica, el formato de información del crowdfunding utiliza su LEI para identificarla.
¿Todos los proyectos de crowdfunding requieren un LEI?
No.
El ECSPR cubre el crowdfunding basado en inversión y en préstamos para la financiación empresarial. El reglamento no cubre modelos como el crowdfunding basado en donaciones o recompensas.
Las normas de información tampoco utilizan un LEI para identificar a un titular del proyecto que sea una persona física. El requisito de LEI aquí descrito se aplica cuando una entidad jurídica actúa como titular del proyecto.
El ECSPR también establece un umbral económico para su ámbito de aplicación. En general, el marco cubre ofertas de crowdfunding hasta una contraprestación agregada de 5 millones de euros por titular de proyecto en un periodo de 12 meses, sujeta a las normas de cálculo del reglamento.
Por tanto, sería incorrecto afirmar que toda empresa en Europa necesita un LEI para obtener un préstamo.
En este caso, el requisito del LEI procede de un marco regulado específico de crowdfunding y de sus normas de información.
¿Qué información comunica una plataforma de crowdfunding sobre una empresa?
La información de crowdfunding va más allá del nombre de la empresa.
Los proveedores de servicios de crowdfunding autorizados comunican información del proyecto que incluye el identificador del titular del proyecto, el importe recaudado y la divisa, el instrumento de crowdfunding, el tipo de inversor y su país de residencia fiscal, así como el número de inversores y los importes invertidos.
Para un titular de proyecto que sea una entidad jurídica, el formato de información exige un LEI.
Las normas de información sobre crowdfunding de la UE establecen estos requisitos y el formato de información correspondiente.
El uso del LEI ayuda a las autoridades a identificar de forma coherente a la misma entidad jurídica en distintos países y plataformas.
Puedes obtener más información sobre qué es un LEI y cómo funciona.
¿Debe permanecer activo el LEI durante todo el periodo del préstamo?
El ECSPR no establece un requisito general de que una empresa deba mantener su LEI activo durante toda la vigencia de un préstamo de crowdfunding solo porque el préstamo siga pendiente.
Sin embargo, esto no significa que una empresa deba dejar que su LEI caduque tras recibir la financiación.
Un LEI proporciona un identificador global para una entidad jurídica. Un estado ISSUED (activo) indica que la entidad mantiene su registro LEI y conserva sus datos de referencia dentro del ciclo de renovación del sistema LEI.
Si la empresa no renueva su LEI, conserva el mismo código LEI, pero el estado del registro pasa a LAPSED (caducado). En ese caso, el proceso de renovación anual ya no confirma que los datos de referencia estén actualizados.
Mantener el LEI activo ayuda a la empresa a conservar unos datos de referencia LEI actuales y verificados. Las entidades financieras, los inversores y otras contrapartes pueden entonces utilizar esa información cuando necesiten verificar la identidad de la empresa y sus principales datos de referencia.
Cualquiera puede consultar un LEI, su estado actual y los datos de referencia asociados en el Índice Global LEI de GLEIF.
Por este motivo, LEI System recomienda mantener el LEI activo y sus datos de referencia actualizados incluso después de que la empresa haya obtenido financiación mediante crowdfunding. Si tu LEI ha caducado o se acerca su fecha de renovación, puedes renovar tu LEI a través de LEI System.
¿Por qué usar un LEI en lugar del número de registro mercantil de la empresa?
Los números de registro nacionales funcionan bien dentro de sus propias jurisdicciones, pero el mercado europeo de crowdfunding traspasa las fronteras nacionales.
Cada país mantiene sus propios registros mercantiles, formatos de número de registro y estructuras de entidades jurídicas. El LEI proporciona un identificador global estandarizado que los participantes del mercado financiero pueden usar en distintas jurisdicciones y plataformas.
Esto resulta especialmente útil en el crowdfunding. Según los últimos datos de mercado disponibles de ESMA, aproximadamente el 8 % de la financiación entre proveedores en 2024 procedía de inversores transfronterizos. Algunos mercados nacionales mostraron una dimensión internacional considerablemente mayor.
En definitiva, el LEI ayuda al sistema financiero a responder una pregunta sencilla pero fundamental:
¿Quién es quién?
Pero el sistema LEI puede ir más allá de identificar a una entidad jurídica individual. Los datos de Nivel 2 del LEI también pueden aportar información sobre las matrices contables directas y últimas de una entidad, ayudando a responder otra pregunta importante: ¿Quién es propietario de quién? Puedes obtener más información sobre los datos de Nivel 2 del LEI y las relaciones corporativas.
¿Qué debes hacer si una plataforma de crowdfunding te pide un LEI?
Primero, comprueba si tu empresa ya tiene un LEI. Cada entidad jurídica recibe un único LEI, y el mismo código de 20 caracteres permanece asociado a esa entidad aunque su estado de registro pase posteriormente a LAPSED. Puedes buscar tu empresa y comprobar el estado de su LEI directamente a través de LEI System.
Si tu empresa aún no tiene un LEI, puedes solicitarlo a través de un emisor de LEI o un agente de registro.
LEI System te permite completar la solicitud totalmente en línea. Verificamos la información necesaria de la empresa y presentamos la solicitud para la emisión del LEI. Puedes solicitar un LEI en línea a través de LEI System.
Si tu empresa ya tiene un LEI pero ha caducado o se acerca su fecha de renovación, puedes transferir y renovar tu LEI existente a través de LEI System.
El LEI no se limita a la negociación de valores
El crowdfunding demuestra cómo el papel del LEI en el sistema financiero va más allá de lo que muchas empresas esperan inicialmente.
Una empresa no tiene que cotizar valores ni negociar instrumentos financieros para encontrarse con un requisito de LEI. Puede simplemente buscar una vía alternativa para financiar sus operaciones.
Cuando las empresas recaudan fondos a través de infraestructuras financieras reguladas, las autoridades necesitan una forma fiable de identificar qué entidad jurídica respalda un proyecto de financiación.
En el crowdfunding regulado por la UE, el marco de información utiliza el LEI para identificar a un titular de proyecto que sea una entidad jurídica.
Según los últimos datos oficiales de mercado disponibles de ESMA, se llevaron a cabo en la UE más de 10.000 proyectos de crowdfunding basado en préstamos en un solo año. Esto convierte al crowdfunding en un caso de uso práctico del LEI, y no meramente teórico.
Si tu empresa planea recaudar fondos a través de una plataforma de crowdfunding y esta te solicita un LEI, puedes solicitar un LEI en línea a través de LEI System.